抵押貸款行業内卷太過严重,人人争取一天工作14小時,為公司牟利
2004年的假期，一個大学生，临時称他為鲍勃吧，回到了位于加州萨克拉門托的家中。有天晚上在城里寻欢作乐時，他碰着了另外一個年青人，鲍勃给他取名叫機伶哥。26岁的機伶哥“性情中日本酵素,带着传奇色采”，鲍勃回想道，“他有着金黄色短發、皎洁整洁的牙齿、完善的古铜色皮膚”。他另有一辆奢華轿車，錢多得像是永久花不完。鲍勃整晚和機伶哥一块兒在酒吧俱乐部舞蹈、结识標致女孩、喝高级香槟。最後，他們到了一所公寓前，這所公寓里正举辦着“猖獗的派對”。“那兒有一個主持人，另有不少標致女孩、酒、福寿膏等，的确不敢想象，”鲍勃说，“那是我活美白牙膏推薦,到@那%B6WUw%末大履%gY7Zn%历@過的最猖獗的事變。”次日早上，鲍勃問機伶哥，“你究竟是做甚麼事情的？”“美利凯斯特，”他答复说，“我在典質貸款行業事情。”
真是讓人難以置信，次貸市場死灰复燃了，并且熊熊大火烧得比之前更旺。万万别信赖第一次次貸泡沫中的典質貸款開创人停業了，也别認為给經濟状态不不乱的告貸者發放貸款能取缔赎回权。固然，更不要認為次貸金融模式彻底损失了信用。“第一次次貸繁華期，”罗斯纳说，“是個有盖细菌培育皿。大安通馬桶,”第二次次貸泡沫是美國經濟史上最猖獗的一次。在第二次次貸泡沫時代，刚從大学结業，有些乃至是高中结業的年青人酿成放貸职员，此中一些人每個月能赚三四万美元。
一名原放貸职员说，在有些處所，好比鲍勃2005年起頭事情的美利凯斯特在萨克拉門托的辦公室，利用藥物是公然的機密，他們重要服用可卡因和甲基苯丙胺，是以才能天天事情14小時，才能為公司赚大錢。雷同的環境其他的公司也呈現過。
2006年，在華盛顿互惠銀行專門為最好绩效员工設立的位于毛伊島的休養院里，员工們演出了一段说唱，名為“我爱大钞”。伴着《宝物兒回来了》的音乐，這些员工唱道：我爱大钞，我不骗你貸款業的兄弟們都是如斯財路滔滔，咱們就像印钞機，我浪费，無度费錢没有尽頭。第二次次貸市場鼓起的原由，是21世纪初格林斯潘為了避免經濟阑珊而将利率调低至靠近汗青最低點。
低利率使典質貸款利率低落，這對買房者更具备吸引力，也使得投資者請求得到更多收益。虽然在第一次次貸泡沫中貸款滥用征象很是广泛，當局依然對這個再次鼓起的市場暗示@支%A58uP%撑和赞%UXUto%成@，其缘由是该市場的繁華可能将帮忙更多的美國人能買得起房。格林斯潘固然就是持這類概念。“多亏了如今貸款公司可以或许有用地對小我貸款申請者举行危害评估，并為危害订價，否则不少處于邊沿地带的貸款申請者将得不到信貸。”
2005年4月，格林斯潘如许说道。但是，究竟上還存在此外一個缘由。在长达20年的時候内，一個将次级典質貸款作為原質料的大型錢树子已一點點地长大了。華尔街必要次级典質貸款，用来包装證券化债券。全球的投資者都想買華尔街上的典質貸款產物，由于在收益低的总體情况中，華尔街能给出高回报。美林、摩根士丹利、瑞士结合銀行、德意志銀行，乃至另有一向和次貸营業連结間隔（市場還過小）的高盛，都快速地進入到典質貸款行業。富顿公司阐發师戴维·特朗對彭博資讯说，到2005年止，證券業的总收入中有51。
6亿美元来自承销典質貸款和相干資產支撑的證券。這部門收入占所有债券承销营業总收入的25％。典質貸款刊行者想尽各類法子為華尔街供给它們想要的危害较高的典質貸款。和第二次典質貸款繁華期比拟，第一次繁華時代呈現的讹诈的确就是小巫见大巫。即便是那些够資历具有传统典質貸款的告貸者，也极可能被奉劝去采辦收费高、利率高的次貸產物。
巨額貸款客户具有的“非传统”典質貸款，即能比30年固定利率典質貸款带来更多利润的產物，酿成了一個全新的種類：Alt-A典質貸款（介于優良典質貸款和次级典質貸款之間的貸款種類）。其實不是每位巨額貸款客户都必要语重心长地奉劝。跟着第二次次貸渐渐成长成為泡沫經濟，愈来愈多的人想買這些所谓能包袱得起的產物，這些產物包含能敏捷重置為高利率、低“诱惑”利率的貸款，還包含“负分期摊還本金”貸款。這類貸款的告貸人了偿的額度比應付利錢要少，如许本金将變得愈来愈多，而不是變得愈来愈少。
凡是，低诱惑利率貸款的告貸人都是想在利率再次變革前将屋子以高價兜售。谋利举動很是广泛。現實采辦新居只是此次泡沫構成的部門缘由。罗斯纳很早就起頭猜疑，几百万美國人其其實操纵次貸從已具有住房的升值中赢利。比方，美利凯斯特大部門营業就是被称為“取現再融資”的营業，告貸者操纵已具有住房的升值對典質貸款举行再融資，并将多出来的部門用現金情势掏出来消费。
到2004年2月為止，另外一家大型典質貸款公司新世纪公司發放貸款中的2/3都属于取現再融資的環境。贾森·托马斯说，從2001年到2006年，對折以上的次貸和1/3的Alt-A貸款被用来再融資。托马斯是前國度經濟委员會經濟学家，如今乔治華盛顿大学金融系任职。按照《華尔街日报》报导，從2000年到2008年間，住民貸款总量翻了一番，從7万亿美元上升到14万亿美元。住房相干的貸款占這個增加数額的80％。固然，房價也确切上涨得超乎想象，這使其他與之联系膝關節暖貼,關系的市場環境恶化。
按照標普凯斯—席勒房價指数中的信息，從1940年以来，房價均匀每一年上涨0.7％。可是，從2001年到2006年，美國20個大都會中14個處所的房價每一年上涨跨越10％。在一些很抢手的地域，比方菲尼克斯和拉斯韦加斯，住房均價在扣除通貨膨胀的影响後上涨了80％。從大萧條時代以来，房價收入比一向在2到4之間盘桓，但按照金融博主保罗·科德罗斯基采集的数据来看，這時代某些地域的房價收入比乃至猛涨至12。
在第一次次貸市場繁華時代，新兴的次貸公司在庞大的住房財產中處于邊沿地带。當次貸再次鼓起時，次貸公司统治了全部住房財產。經由過程将营業快速拓展至次貸范畴，華盛顿互惠銀行成了全美最大的储备機構。在第一次次貸繁華期充任小副角的新世纪公司和第一選擇公司，摇身酿成了具有数万亿美元資產的至公司。但是，咱們不克不及忘了另有美利凯斯特……1996年4月，阿诺尔搬出了和老婆米丽娅姆·萨莉·阿诺尔一块兒糊口了37年的屋子。
米丽娅姆·萨莉·阿诺此後来在法院證言，打點仳離手续時代，阿诺尔奉告她缘由是“他公司的環境不是很好”，她的“財政状态變得很不肯定”，除非她很快安宁下来。（阿诺尔在一封信中奉告她，“請不要認為這是在威逼”。）1998年4月仳離手续打點竣事，她得到了税後1100万美元，和位于洛杉矶和棕榈泉的室第。阿诺尔還付出了诉讼费。终极，阿诺尔彻底节制了新公司——ACC本錢控股公司。究竟證實，阿诺尔的財政状态惊人的好。
1997年春，仳離手续尚未彻底打點终了，一次初次公然刊行股票時，阿诺尔将长滩公司的一個部分自力出来。在招股书中，具有母公司69。9％股分的阿诺尔的名字仅提到了一次。他的公司将股分賣给了外部投資者，全部買賣他得到了1。2亿美元。几年以後，新上市的长滩公司又賣给了華盛顿互惠銀行，這使得该储备銀行起頭進军次貸市場。然後，阿诺尔已在ACC本錢控股公司的保护下创建了一個新的次貸王國。他最新的危害項目就是美利凯斯特。
ACC本錢控股公司成為一家具有十几個實體的控股公司，此中包含两家有本身贩賣團隊的次貸公司——美利凯斯特和城里城外，還包含操纵自力掮客人賣出貸款的阿金特。按照《美國銀里手》杂志报导，從2001年到2004年，ACC本錢控股公司貸款量涨幅高于12倍，到达827亿美元，這讓它位居昔時次貸公司排行榜榜首。按照《洛杉矶時报》的报导，從2002到2004年間，ACC本錢控股公司的总收入為76亿美元，利润為27亿美元。2004年是公司記载最高的年份，仅美利凯斯特一家公司的貸款量就到达了800亿美元。
在某些方面，阿诺尔继续沿用了他的旧脚本：他向那些终极無力了偿貸款的人供给貸款，并将這些貸款賣给華尔街。@因%8e1S3%為大范%fsfX9%围@的告白鼓吹勾當，他公司的買賣量远远跨越了长滩公司的買賣量。美利凯斯特每一年付出给得州遊马隊隊運動場250万美元以得到其冠名权，并耗费约300万美元援助滚石乐隊2005年《大大爆炸》專辑的巡回表演。在贸易告白、告白气球等上面的耗费更是不得而知，更不消说各類援助，好比，從對美國天下汽車角逐协會到美國大眾播送公司受接待的電视节目《古玩巡回秀》的援助。
公司的標语是“美國梦的援助者”，這可真得當！辦理层的薪資很高。從1990年起頭受雇于阿诺尔的李伟恩在2005年春告退前担當過一年的美利凯斯特首席履行官。厥後，他在證词中说道，2004年和2005年，除约33万美元的工資外，每一年他還得到了约莫500万美元的奖金。李伟恩的聘任终止协定讓人很是受惊。
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